La inversión fija bruta en México continuó mostrando señales encontradas en marzo de 2025. El Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo (IMFBCF) del INEGI se ubicó en 107.9 puntos con cifras desestacionalizadas, 0.3 por ciento más que en febrero.
Sin embargo, frente a marzo 2024 el índice se contrajo 4.7 por ciento, su tercera caída anual consecutiva.
Comportamiento por tipo de activo
La recuperación de la construcción residencial —impulsada por vivienda media y social— amortiguó el tropiezo de la obra no residencial, donde la conclusión de megaproyectos públicos y la cautela de la iniciativa privada redujeron el ritmo de obras industriales y comerciales.
En maquinaria y equipo, el gasto se vio afectado por menores pedidos de transporte: la inversión en vehículos pesados y ferroviarios cedió 10 por ciento anual, mientras que maquinaria, equipo y otros bienes retrocedieron 2.2 por ciento.
La importación de capital fijo también se enfrió: -14.8 por ciento en transporte y -7.7 por ciento en maquinaria diversa, reflejo de la desaceleración manufacturera en Estados Unidos.
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Brecha público-privada
Por tipo de comprador, la inversión pública se desplomó 19.3 por ciento anual en marzo y acumula un descenso de 22.4 por ciento en el primer trimestre, impactada por el cierre de obras federales emblemáticas y la contención del gasto local.
En contraste, la inversión privada avanzó 2.3 por ciento en el mes, sostenida por proyectos de nearshoring y ampliaciones en los sectores automotriz y aeroespacial.
Aun así, el total acumulado enero-marzo registra una baja de 4.9 por ciento frente al mismo lapso del año anterior.
Perspectiva
Analistas señalan que el dinamismo de la residencia y la llegada de empresas asiáticas al norte del país podrían compensar parte de la contracción pública en los próximos meses, pero advierten que la volatilidad en tasas de interés y los nuevos aranceles al acero pueden frenar la compra de maquinaria importada.
El INEGI publicará las cifras de abril a inicios de julio, datos que permitirán confirmar si la inversión fija retoma la senda ascendente o profundiza la corrección observada en el primer trimestre.
IO
